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≈≈瑞達期貨002961≈≈維賽特財經www.vsatsh.cn(更新:19.09.12)
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最新提示:1)預計2019年三季歸屬于母公司股東的凈利潤9,125.08萬元-10,428.66萬
           元,同比變動5.00%-20.00%  (公告日期:2019-09-04)
         2)09月11日(002961)瑞達期貨:股票交易異常波動公告
(詳見后)
分紅擴股:1)2018年末期利潤不分配,不轉增
           2)2017年末期利潤不分配,不轉增
最新指標:1)1-9月首發后每股凈資產:3.72元
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  主要指標(元)  │19-06-30│18-12-31│17-12-31│16-12-31│16-06-30
每股收益        │  0.1700│  0.2900│  0.4000│  0.5300│  0.2800
每股凈資產      │  3.5930│  3.4281│  3.2508│  2.8558│  3.4808
每股資本公積金  │  0.2349│  0.2349│  0.2349│  0.2349│  0.2349
每股未分配利潤  │  1.8168│  1.6527│  1.5476│  1.2295│  1.0914
加權凈資產收益率│  4.8800│  8.5500│ 13.0100│ 20.5000│ 11.4800
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按最新總股本計算│19-06-30│18-12-31│17-12-31│16-12-31│16-06-30
每股收益        │  0.1540│  0.2578│  0.3570│  0.4774│  0.2545
每股凈資產      │  3.2297│  3.0815│  2.9221│  2.5670│  2.3466
每股資本公積金  │  0.2111│  0.2111│  0.2111│  0.2111│  0.2111
每股未分配利潤  │  1.6331│  1.4855│  1.3911│  1.1052│  0.9811
攤薄凈資產收益率│  4.7700│  8.3700│ 12.2200│ 18.6000│ 10.8500
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A 股簡稱:瑞達期貨 代碼:002961 │總股本(萬):44500      │法人:林志斌
上市日期:2019-09-05 發行價:5.57│A 股  (萬):4500       │總經理:葛昶
上市推薦:中信證券股份有限公司 │限售流通A股(萬):40000 │行業:資本市場服務
主承銷商:中信證券股份有限公司 │主營范圍:公司主營業務包括商品期貨經紀、
電話:0592-2681653 董秘:林娟   │金融期貨經紀、資產管理和期貨投資咨詢業
                              │務,通過全資子公司瑞達新控開展風險管理
                              │服務業務通過全資境外子公司瑞達國際開展
                              │境外期貨業務。
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公司近五年每股收益(單位:元)     <僅供參考,據此操作盈虧與本公司無涉.>
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    年  度        │    年  度│    三  季│    中  期│    一  季
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    2019年        │        --│        --│    0.1700│        --
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    2018年        │    0.2900│        --│        --│        --
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    2017年        │    0.4000│        --│        --│        --
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    2016年        │    0.5300│        --│    0.2800│        --
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    2015年        │    0.6500│        --│        --│        --
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[2019-09-11](002961)瑞達期貨:股票交易異常波動公告

    1
    證券代碼:002961 證券簡稱:瑞達期貨 公告編號:2019-002
    瑞達期貨股份有限公司
    股票交易異常波動公告
    一、股票交易異常波動的情況介紹
    瑞達期貨股份有限公司(以下簡稱“公司”或“本公司”)(證券簡稱:瑞達
期貨,證券代碼:002961)的股票交易價格連續三個交易日內(2019年9月6日、201
9年9月9日、2019年9月10日)收盤價格漲跌幅偏離值累計超過20%。根據《深圳證
券交易所交易規則》的有關規定,屬于股票交易異常波動的情況。
    二、對重要問題的關注、核實情況說明
    針對公司股票交易異常波動,公司董事會對公司、控股股東及實際控制人就相
關事項進行了核實,現就有關情況說明如下:
    1、公司未發現前期披露的信息存在需要更正、補充之處;
    2、公司未發現近期公共傳媒是否報道了可能或已經對本公司股票交易價格產生
較大影響的未公開重大信息;
    3、公司經營情況及內外部經營環境未發生重大變化;
    4、經核查,公司、控股股東和實際控制人不存在關于本公司的應披露而未披露
的重大事項,也不存在處于籌劃階段的重大事項;
    5、經核查,公司控股股東、實際控制人在股票異常波動期間不存在買賣公司股
票
    本公司及董事會全體成員保證信息披露內容的真實、準確和完整,沒有虛假記
載、誤導性陳述或重大遺漏。
    2
    的情形;
    6、公司不存在違反公平信息披露的情形。
    三、是否存在應披露而未披露信息的說明
    本公司董事會確認,本公司目前沒有任何根據《深圳證券交易所股票上市規則
》等有關規定應予以披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協
議等;董事會也未獲悉本公司有根據《深圳證券交易所股票上市規則》等有關規定
應予以披露而未披露的、對本公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的信息
;公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處。
    四、必要的風險提示
    經自查,公司不存在違反信息公平披露的情形。
    本公司鄭重提請投資者注意:投資者應充分了解股票市場風險及本公司《首次
公開發行股票招股說明書》(以下簡稱“招股說明書”)中披露的風險因素,注意
風險,審慎決策、理性投資。具體內容詳見公司于2019年8月26日在巨潮資訊網(ht
tp://www.cninfo.com.cn)上披露的招股說明書之“第四節 風險因素”。
    本公司鄭重提醒廣大投資者:《證券時報》、《中國證券報》、《上海證券報
》、《證券日報》、《證券市場周刊》、《證券市場紅周刊》和巨潮資訊網(http:
//www.cninfo.com.cn)為公司選定的信息披露媒體,公司所有信息均以上述指定
媒體刊登的信息為準。敬請廣大投資者理性投資,注意風險。
    本公司董事會將嚴格按照有關法律法規的規定和要求,認真履行信息披露義務
,及時做好信息披露工作。
    特此公告!
    瑞達期貨股份有限公司
    董事會
    2019年9月10日

[2019-09-06]瑞達期貨(002961):瑞達期貨登陸A股,深市迎來首只期貨股
    ▇證券時報
  昨日,瑞達期貨在A股上市,成為首家在深交所中小板掛牌的期貨公司。這也是
繼南華期貨之后,A股市場迎來的又一家期貨公司。
  瑞達期貨首次公開發行新股44500萬股,發行價5.57元/股,募集資金凈額2.18
億元,用于補充公司資本金。上市首日,瑞達期貨收報8.02元/股,漲幅為43.99%,
封住漲停板。
  瑞達期貨董事長林志斌在上市儀式上表示,上市只是萬里長征第一步,公司上
市后將充分發揮資源優勢,快速融入信息時代,做精產品,做強企業。
  瑞達期貨成立于1993年,主營業務為金融期貨經紀、商品期貨經紀、期貨投資
咨詢和資產管理,并通過全資子公司瑞達新控開展風險管理業務,還通過全資子公
司瑞達國際開展境外期貨經紀業務。
  2016年至2018年期間,瑞達期貨分別實現營業收入4.64億元、5.13億元、4.71
億元;2019年上半年營業收入為3.78億元。公司主要收入來源為期貨經紀業務所產生
的手續費收入和保證金利息收入。據中國證監會及中期協對期貨公司分類評價結果
,2016年瑞達期貨的分類評級為A類A級,2017年分類評級為A類AA級,2018年分類
評級為A類A級。
  北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示,瑞達期貨的上市說明期貨公司
業務在向多樣性發展:
  第一,期貨公司做大做強,不僅需要拓展業務能力還需要提高盈利能力,促進
營業模式的多樣化。進入資本市場后持續融資能力需要加強,而持續融資能力是建
立在好的持續盈利能力上的。
  第二,需要提高國際化能力。國際化包括引進來與走出去,不能只是引進外資
,還要主動走出去。投資者自身也可以通過“走出去”提高國際化能力。例如,現
在國內很多期貨公司已經在國外設立境外分支機構或設立子公司,瑞達在未來也要
探索更多提高國際化的方法。
  第三,期貨公司上市對于行業具有示范作用,或能提高行業的開拓創新能力。


  “瑞達期貨需要拓展業務,從傳統的業務模式轉向多樣化的業務模式,提高業
務競爭能力,提高業務規模。期貨、基金、信托公司主要是替他人理財,如果我們
只做傳統業務,那么上市可能就沒多大必要。此外,瑞達期貨此次上市是為了跳出
傳統民營期貨公司范圍,拓展業務能力,提高收益率進而提高內在潛力?!焙嵩剿?。

[2019-09-05](002961)瑞達期貨:盤中臨時停牌的公告

    盤中成交價較開盤價首次上漲達到或超過10%,根據《關于完善首次公開發行股
票上市首日交易機制有關事項的通知》等有關規定,深圳證券交易所自今日09時30
分00秒起對該股實施臨時停牌,于10時00分01秒復牌。
    深圳證券交易所鄭重提示廣大投資者注意投資風險,理性投資。

[2019-09-05]瑞達期貨(002961):瑞達期貨登陸A股,產學研用深融合
    ▇中國證券報
  2019年9月5日,瑞達期貨(002961)在深圳證券交易所中小板正式掛牌上市,成
為繼南華期貨后A股第二家期貨上市公司。
  瑞達期貨成立于1993年,主營業務為金融期貨經紀、商品期貨經紀、期貨投資
咨詢和資產管理,并通過全資子公司瑞達新控開展風險管理業務,并通過全資子公
司瑞達國際開展境外期貨經紀業務。
  2016年至2018年期間,瑞達期貨分別實現營業收入4.64億元、5.13億元、4.71
億元;2019年上半年營業收入為3.78億元。公司主要收入來源為期貨經紀業務所產
生的手續費收入和保證金利息收入。根據中期協披露的期貨公司財務數據,2015年
至2017年,不考慮作為證券公司控股子公司的期貨公司,瑞達期貨手續費收入行業
名列前茅,分別為第1、3、4位。
  瑞達期貨董事長林志斌指出,國際期貨市場的發展主要呈現出以下特點和發展
趨勢:一是交易中心日益集中,交易所上市及合并成為趨勢;二是新興市場國家期貨
市場發展迅速;三是金融期貨發展迅猛;四是期貨品種進一步豐富,交易方式不斷
創新。
  從公司歷程來看,瑞達期貨自成立至今,一直堅持走“產、學、研”相結合的
道路,現已聚集了大批期貨行業的專門人才,擁有一支具有優秀的管理能力的管理
團隊,具備了優秀的管理經營能力和創新研究能力,并將此轉化成盈利能力。
  作為業內率先取得資產管理和風險管理服務子公司業務資質的前20家期貨公司
之一,瑞達期貨是最早在行業實現服務產品化和標準化,根據期貨市場客戶的需求
開發出個性化產品和服務的,并實現了極高的投入產出比。
  根據中期協披露的期貨公司財務數據,2015年至2017年,瑞達期貨的凈資本指
標分別位列行業第32、27和26位,但是凈利潤指標分別位列行業第4、5和16位。
  憑借良好的經營業績和規范的管理,瑞達期貨樹立了較高的知名度和良好的聲
譽,獲得了監管機構和行業的廣泛認可。現已設立了40家分支機構,網點布局基本
覆蓋了全國主要經濟省份和地區,形成了以期貨經紀業務為核心,以資產管理、風
險管理服務和期貨投資咨詢業務為創新點,立足福建、深入全國的戰略布局。
  根據中國證監會及中期協對期貨公司分類評價結果,2016年,瑞達期貨的分類
評級為A類A級,2017年分類評級為A類AA級,2018年分類評級為A類A級。
  瑞達期貨表示,公司將深化已有區域的品牌影響力,未來三年,立足國內市場
、拓展國際市??;實現營銷產品化、服務標準化、信息集中化;形成穩定的盈利模
式、持續的競爭優勢;努力成為行業領先的全國性、專業化的金融服務企業。

[2019-09-05](002961)瑞達期貨:上市首日風險提示公告

    1
    證券代碼:002961 證券簡稱:瑞達期貨 公告編號:2019-001
    瑞達期貨股份有限公司
    上市首日風險提示公告
    經深圳證券交易所《關于瑞達期貨股份有限公司人民幣普通股股票上市的通知
》(深證上[2019]533號)同意,瑞達期貨股份有限公司(以下簡稱“公司”或“本
公司”)首次公開發行的人民幣普通股股票在深圳證券交易所上市,股票簡稱:“
瑞達期貨”,股票代碼:“002961”。公司首次公開發行的4,500萬股股票將于201
9年9月5日起上市交易。
    本公司鄭重提請投資者注意:投資者應充分了解股票市場風險及本公司披露的
風險因素,切實提高風險意識,在新股上市初期切忌盲目跟風“炒新”,應當審慎
決策、理性投資。
    現將有關事項提示如下:
    一、公司近期經營情況正常,內外經營環境未發生重大變化,目前不存在未披
露重大事項。
    二、經查詢,公司、控股股東和實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項
,公司近期不存在重大對外投資、資產收購、出售計劃或其他籌劃階段的重大事項
。公司募集資金運用將按招股說明書披露的計劃實施,未發生重大變化。
    三、致同會計師事務所(特殊普通合伙)(以下簡稱“致同所”)受公司委托
,
    本公司及董事會全體成員保證信息披露內容的真實、準確和完整,沒有虛假記
載、誤導性陳述或重大遺漏。
    2
    依據中國注冊會計師審計準則,對公司截至2016年12月31日、2017年12月31日
、2018年12月31日和2019年6月30日的合并及公司資產負債表,2016年度、2017年度
、2018年度和2019年1-6月的合并及公司現金流量表、合并及公司股東權益變動表
以及相關財務報表附注進行了審計。致同所對上述財務報表出具了標準無保留意見
的《審計報告》(致同審字(2019)第350ZA0113號))。根據審計報告,本公司報
告期內的主要財務數據如下:
    (一)合并資產負債表主要數據
    單位:萬元
    項目
    2019年6月30日
    2018年12月31日
    2017年12月31日
    2016年12月31日
    貨幣資金
    266,143.20
    227,334.07
    314,277.29
    359,581.59
    其中:期貨保證金存款
    211,180.70
    187,055.50
    283,177.51
    329,214.56
    應收貨幣保證金
    144,449.64
    109,886.31
    130,018.17
    113,232.37
    資產總額
    525,686.20
    434,185.40
    519,600.85
    537,285.01
    應付貨幣保證金
    320,222.11
    250,162.75
    355,870.05
    387,464.85
    期貨風險準備金
    10,502.20
    10,165.05
    9,141.43
    8,125.82
    負債總額
    381,965.88
    297,060.13
    389,568.58
    423,051.56
    所有者權益
    143,720.32
    137,125.27
    130,032.28
    114,233.44
    (二)合并利潤表主要數據
    單位:萬元
    項目
    2019年1-6月
    2018年度
    2017年度
    2016年度
    營業收入
    37,836.07
    47,107.13
    51,310.92
    46,428.44
    手續費收入
    8,638.44
    22,615.40
    23,789.93
    28,273.91
    利息凈收入
    3,817.68
    10,077.57
    12,552.69
    15,649.43
    營業支出
    29,040.02
    31,708.28
    29,445.64
    18,026.15
    業務及管理費
    6,063.58
    15,558.17
    15,683.01
    13,337.49
    營業利潤
    8,796.05
    15,398.85
    21,865.28
    28,402.29
    利潤總額
    8,739.32
    15,667.66
    21,388.80
    28,554.65
    凈利潤
    6,854.81
    11,473.16
    15,887.81
    21,246.44
    歸屬于母公司股東的凈利潤
    6,854.81
    11,473.16
    15,887.81
    21,246.44
    扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤
    5,559.52
    10,785.21
    15,114.20
    21,102.12
    3
    (三)合并現金流量表主要數據
    單位:萬元
    項目
    2019年1-6月
    2018年度
    2017年度
    2016年度
    經營活動產生的現金流量凈額
    -30,851.10
    -16,437.00
    -142,510.04
    211,147.85
    投資活動產生的現金流量凈額
    -14,020.13
    -23,822.84
    -10,252.99
    1,102.83
    籌資活動產生的現金流量凈額
    7,127.71
    11,728.77
    -2,140.90
    3,211.81
    現金及現金等價物凈增加額
    -37,776.85
    -27,760.70
    -155,886.88
    215,519.95
    (四)主要財務指標
    財務指標
    2019年6月30日/2019年1-6月
    2018年12月31日/2018年度
    2017年12月31日/2017年度
    2016年12月31日/2016年度
    資產負債率(%)
    29.06
    24.98
    18.51
    20.92
    凈資產與股本比率(%)
    359.30
    342.81
    325.08
    285.58
    固定資本比率(%)
    34.21
    28.23
    18.02
    12.30
    總資產收益率(%)
    4.54
    9.15
    14.07
    20.36
    凈資產收益率(%)
    4.89
    8.59
    13.01
    20.50
    營業支出率(%)
    76.75
    67.31
    57.39
    38.83
    四、公司經營情況和財務狀況的預計
    公司根據實際經營情況及市場流動性轉好、資本市場穩中向好、政策支持民營
企業的發展等宏觀因素,在經營環境不發生重大變化的情況下,對2019年1-9月的業
績進行預計。公司預計2019年1-9月的財務數據情況如下:
    單位:萬元
    項目
    2019年1-9月
    (未經審計)
    2018年1-9月
    (未經審計)
    同比變動
    營業收入
    62,498.50-66,286.29
    37,877.88
    65.00%-75.00%
    凈利潤
    9,125.08-10,428.66
    8,690.55
    5.00%-20.00%
    歸屬于母公司股東的凈利潤
    9,125.08-10,428.66
    8,690.55
    5.00%-20.00%
    扣除非經常性損益后歸屬于
    母公司股東的凈利潤
    8,461.54-9,705.89
    8,295.63
    2.00%-17.00%
    上述2019年1-9月業績預計中的相關財務數據是公司初步測算的結果,未經審計
或審閱,預計數不代表公司最終可實現收入、凈利潤,亦不構成公司盈利預測。
    公司預計2019年1-9月公司經營模式、業務范圍、業務種類、客戶群體、稅收政
策等不會發生重大變化,不存在影響發行條件的重大不利因素。
    4
    五、本公司特別提醒投資者認真注意以下風險因素:
    (一)經營業績大幅波動的風險
    期貨公司的經營情況受到期貨市場、證券市場、利率市場周期性變化及行業競
爭加劇等多種因素的綜合影響。期貨市場的周期性波動會對期貨公司業務開展和收
入水平造成影響,從而加大經營風險,導致公司盈利狀況出現波動。同時近年來行
業競爭加劇,客戶爭奪日益激烈,資產管理產品凈值大幅波動,對期貨公司的經營
業績也會產生較大影響。我國宏觀經濟波動、貨幣政策宏觀調控、全球政治和經濟
狀況等因素均在近年來對我國金融市場以及公司經營業績和財務狀況造成較大影響
。我國的資本市場屬于新興市場,市場狀況變化較為激烈,例如A股市場自2015年以
來經歷了比較大的波動,上證綜指自2015年6月的當年最高點5178.19點下跌至2015
年8月的當年最低點2850.71點,跌幅達到44.95%。根據萬得資訊,2015年A股市場
總成交金額為253.30萬億元,受資本市場不利影響,投資者交易意愿下降,2016-20
18年A股市場交易規模大幅縮減,市場成交金額分別為126.51萬億元、111.76萬億
元和89.65萬億元,同比分別下降50.05%、11.66%和19.78%;2019年1-6月A股市場交
易規模有所回升,市場成交金額為69.31萬億元,較2018年同期上漲32.80%。報告
期內,公司凈利潤分別為21,246.44萬元、15,887.81萬元、11,473.16萬元和6,854.
81萬元,與資本市場的整體情況基本吻合。
    公司所屬的期貨行業為資本市場的重要子行業,公司經營業績、財務狀況等均
受到資本市場周期性波動的較大影響。目前公司的營業收入主要來源于手續費收入
和利息收入,2019年1-6月公司手續費收入和利息凈收入分別占營業收入的22.83%和
10.09%。若未來出現期貨市場或證券市場長時間不景氣、客戶大量流失、傭金率大
幅下滑、客戶權益規模大幅下滑、利率水平大幅走低、保證金利息歸屬權發生重大
變化、資產管理規模大幅下降、資產管理產品投資收益無法達到預期或遭受大幅損
失等嚴重影響公司正常經營的不利因素,公司的盈利情況將可能會受到較大影響,
存在上市當年營業利潤較上年顯著波動的風險。
    (二)期貨經紀業務風險
    目前我國期貨公司的期貨經紀業務收入主要來源于手續費收入,收入水平主要
取決于客戶交易規模和手續費率等因素。隨著市場競爭的日趨激烈,近年來公司客
戶交
    5
    易規模增長的同時,手續費率和手續費收入存在下滑的風險,公司期貨經紀業
務面臨著競爭風險以及盈利能力下降風險。
    2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司境內代理客戶交易規模分別為38
,617.63億元、24,938.85億元、23,766.55億元和12,020.78億元,境內經紀業務手
續費收入分別為21,547.37萬元、20,302.92萬元、20,475.02萬元和7,153.66萬元
;2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司傭金率分別為0.0558‰、0.0814‰
、0.0862‰和0.0595‰,行業傭金率在2016年和2017年分別為0.0334‰和0.0367‰
。2016-2018年,公司傭金率相對較高,主要原因如下:第一,受2016年股指期貨
交易限制影響,公司代理交易品種以商品期貨為主,而商品期貨傭金率水平較股指
期貨更高;第二,交易所為保證市場穩定,會對各期貨品種手續費率進行調整,報
告期內對多種期貨品種提高手續費率,而公司的手續費率是在交易所手續費的基礎
上附加一定的比例,因此公司亦相應調整了對應期貨品種的手續費收取標準。隨著
市場競爭日趨激烈,公司的整體傭金率和經紀業務手續費收入存在大幅下降的可能。
    下表測算了境內代理客戶交易規模及傭金率水平下滑對營業收入和凈利潤的影
響情況:
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    境內代理客戶交易規模(億元)
    12,020.78
    23,766.55
    24,938.85
    38,617.63
    傭金率
    0.0595‰
    0.0862‰
    0.0814‰
    0.0558‰
    境內經紀業務手續費收入(萬元)
    7,153.66
    20,475.02
    20,302.92
    21,547.37
    營業收入(萬元)
    13,317.22
    32,351.34
    37,001.79
    44,106.20
    減:營業支出(萬元)
    6,028.12
    15,516.14
    15,332.59
    14,900.84
    營業外收支
    -56.70
    267.33
    -432.08
    144.50
    減:所得稅費用
    1,793.38
    4,256.87
    5,406.88
    7,374.50
    凈利潤(萬元)
    5,439.01
    12,845.65
    15,830.24
    21,975.36
    敏感性分析
    交易規?;蠐督鷴試謔導駛∩轄檔投雜凳杖氳撓跋轂壤?
    -5%
    -2.69%
    -3.13%
    -2.75%
    -2.44%
    -10%
    -5.37%
    -6.30%
    -5.49%
    -4.88%
    -15%
    -8.06%
    -9.46%
    -8.24%
    -7.33%
    交易規?;蠐督鷴試謔導駛∩轄檔投躍煥蟮撓跋轂壤?
    -5%
    -5.24%
    -5.76%
    -3.96%
    -3.32%
    -10%
    -9.92%
    -11.44%
    -8.53%
    -6.82%
    6
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    -15%
    -14.61%
    -17.13%
    -13.10%
    -10.31%
    根據代理客戶交易規?;蠐督鷴氏祿雜凳杖牒途煥笥跋旖械拿舾行苑?
析:在假設其他條件不變的情況下,傭金率下降15%時,報告期內公司的營業收入將
分別下降7.33%、8.24%、9.46%和8.06%;報告期內公司的凈利潤將分別下降10.31%
、13.10%、17.13%和14.61%。
    此外,期貨市場的交易量隨著市場行情的起伏大幅波動,如果出現資本市場環
境整體走低的情況,市場交易活躍度和交易量將降低,從而會影響公司的經紀業務
收入水平。
    除上述因素外,公司的營業網點布局和市場開拓情況也將影響經紀業務的客戶
規模和交易量,進而影響收入水平。若公司未來不能實現營業網點的有效擴張或有
效使用互聯網銷售等新興手段,將面臨經紀業務競爭壓力進一步增大的風險。
    (三)資產管理業務風險
    資產管理業務為近年來期貨行業市場創新后的增量業務之一,目前尚處于起步
階段,發展速度較快,收入來源主要包括管理費收入和業績報酬,其中管理費收入
主要受受托資產規模、管理費率及存續期限等因素影響,業績報酬則與受托資產規
模、投資能力和收益率等因素密切相關。
    公司于2012年12月獲準開展資產管理業務。報告期各期,公司平均受托管理規
模分別為255,291.48萬元、176,735.66萬元、75,354.30萬元和19,882.71萬元,公
司實現資產管理業務收入分別為3,996.94萬元、1,876.85萬元、1,185.07萬元和906
.11萬元。
    公司開展資產管理業務時,由于金融市場投資品種單一、風險對沖手段不足和
價格波動大等原因,公司為客戶設定的資產組合可能無法達到預期收益或遭受損失
,也可能存在與客戶產生糾紛等情形,從而對公司資產管理業務的后續開展及公司
聲譽產生不利影響。
    資產管理業務收入主要由管理費收入和業績報酬收入兩部分組成,此外,受托
資產管理規?;菇跋斕講糠志鴕滴袷中咽杖牒屠⑹杖?。下表測算了受托資
產管理規模下滑和業績報酬收入下滑對營業收入的影響情況:
    7
    單位:萬元
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    平均受托資產管理規模
    19,882.71
    75,354.30
    176,735.66
    255,291.48
    平均年化管理費率
    1.35%
    0.53%
    0.25%
    1.44%
    管理費收入
    134.65
    400.09
    437.15
    3,663.95
    業績報酬收入
    765.61
    783.09
    1,439.70
    315.99
    其他
    5.85
    1.89
    -
    17.00
    資產管理業務收入合計
    906.11
    1,185.07
    1,876.85
    3,996.94
    與資產管理業務相關的經紀業務手續費收入
    572.39
    1,407.21
    1,566.15
    4,271.94
    營業收入
    37,836.07
    47,107.13
    51,310.92
    46,428.44
    敏感性分析
    平均受托資產管理規模在實際基礎上降低對營業收入的影響比例
    -30%
    -0.56%
    -1.15%
    -1.17%
    -5.13%
    -50%
    -0.93%
    -1.92%
    -1.95%
    -8.55%
    -70%
    -1.31%
    -2.69%
    -2.73%
    -11.96%
    業績報酬收入在實際基礎上降低對營業收入的影響比例
    -30%
    -0.61%
    -0.50%
    -0.84%
    -0.20%
    -50%
    -1.01%
    -0.83%
    -1.40%
    -0.34%
    -70%
    -1.42%
    -1.16%
    -1.96%
    -0.48%
    注1:平均受托資產規模為受托資產管理規模期初和期末的平均值,平均管理費
率根據管理費收入和平均受托資產管理規模計算。
    注2:平均受托資產管理規模對營業收入的影響,在此僅考慮管理費收入和與資
產管理業務相關的經紀業務手續費收入。
    根據對平均受托資產管理規模和業績報酬收入下滑對營業收入影響進行的敏感
性分析:在平均受托資產管理規模下降70%的情況下,報告期各期公司營業收入分別
下降11.96%、2.73%、2.69%和1.31%;在業績報酬收入下降70%的情況下,2016年、
2017年、2018年和2019年1-6月公司營業收入分別下降0.48%、1.96%、1.16%和1.42
%。報告期內,若資產管理業務下滑,將對公司營業收入產生重大影響,以2016年
為例,若資產管理業務平均受托管理規模及業績報酬均下滑70%,造成營業收入下降
12.44%,若考慮到資產管理業務帶來的利息收入下滑,對營業收入的影響將更大。
    公司的資產管理業務面臨證券公司、基金公司、保險公司、信托公司、銀行及
其他期貨公司等金融機構類似產品的激烈競爭,同時期貨行業專業投資人才相對缺
乏。若公司不能在投資團隊、產品設計、市場推廣、投資績效、客戶服務等方面保
持競爭力,可能會影響公司資產管理業務的進一步拓展;資產管理業務拓展過程中
,可能存在投資團隊建設和投資管理能力不足的風險,導致公司為客戶設定的資產
組合方案由
    8
    于市場波動、投資決策失誤、資產管理措施不當、人員操作失誤等原因無法達
到預期收益或遭受損失;此外,近年來《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作
管理暫行規定》(以下簡稱“《暫行規定》”)、《關于規范金融機構資產管理業
務的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》”)、《證券期貨經營機構私募資產管
理業務管理辦法》(以下簡稱“《管理辦法》”)、《證券期貨經營機構私募資產
管理計劃運作管理規定》(以下簡稱“《運作規定》”)等新的資管業務規定和指
導意見陸續發布,對資管業務進行了更加嚴格的規范,公司部分存續資產管理產品
不符合相關要求,需要在到期后清算,導致公司資產管理規模降低和收入下降。未
來可能會出現更加嚴格的法律法規和其他規范性文件,公司存在業績出現大幅波動的風險。
    此外,與公司資產管理業務相關的凈資本管理和流動性風險方面,公司資產管
理業務受到中國證監會及其派出機構的監督管理,以及中國期貨業協會、中國證券
投資基金業協會的自律管理。資產管理產品開展運作前,需事先通過中國證券投資
基金業協會的備案審核,并向公司所在地證監局報備。運作期間需定期向中國證監
會及其派出機構、中國期貨業協會,以及中國人民銀行廈門市中心支行報告資產管
理產品明細和運作情況。根據《期貨公司風險監管指標管理辦法》(2017)、《期
貨公司風險監管報表編制與報送指引》相關規定,期貨公司及子公司按照規定從事
資產管理業務,應當按照業務收入一定比例計算操作風險資本準備,并按照定向資
產管理業務、非結構化資產管理業務及結構化資產管理業務規模的一定比例計算特
定風險資本準備,兩者相加計算資產管理業務風險資本準備。資產管理業務收入包
括期貨公司及子公司向客戶收取的管理費及提取的業績報酬,收入金額以近三個年
度平均值為基礎計算,業務開展不足三年的以開展至報告期年度平均值為基礎計算
,業務開展不足一年的以截至報告期累計收入為基礎計算。有關資產管理業務的風險資本計算方式如下:
    項目
    分類計算系數
    計算基準
    連續三年評A
    A
    B
    C
    D
    1.期貨期權經紀業務風險資本準備
    期貨期權經紀業務客戶保證金總額
    0.7
    0.8
    0.9
    1
    2
    4%
    2.資產管理業務風險資本準備
    資產管理業務收入
    0.7
    0.8
    0.9
    1
    2
    15%
    定向資產管理業務規模
    0.7
    0.8
    0.9
    1
    2
    1%
    非結構化集合資產管理業務規模
    0.7
    0.8
    0.9
    1
    2
    1%
    9
    結構化集合資產管理業務規模
    0.7
    0.8
    0.9
    1
    2
    2%
    注:非結構化集合資產管理業務的風險資本準備=非結構化集合資產管理規模╳
1%╳分類計算系數;結構化集合資產管理業務的風險資本準備=結構化集合資產管
理規模╳2%╳分類計算系數;定向資產管理業務的風險資本準備=定向資產管理規模
╳1%╳分類計算系數。
    另外,資產管理業務若通過本公司進行期貨投資交易的,還需按照經紀業務計
算風險資本準備。期貨公司從事期貨期權經紀業務的,應當按客戶權益總額的一定
比例計算風險資本準備,基準比例為4%;其中從事全面結算業務的期貨公司,按其
客戶權益總額與其代理結算的非結算會員權益或者非結算會員客戶權益之和計算風
險資本準備。
    期貨公司在計算流動性風險指標時,無論是定向資產管理業務還是集合資產管
理業務,均為客戶權益,在計算流動性監管指標時流動資產及流動負債均按扣除客
戶權益后的余額進行計算,計算結果不受表內、表外核算方式的影響。有關流動性
監管指標的計算公式如下:
    指標名稱
    監管標準
    預警標準
    凈資本
    30,000,000
    36,000,000
    風險資本準備總額
    凈資本與風險資本準備總額的比例(凈資本/風險資本準備總額)
    100%
    120%
    凈資產
    凈資本與凈資產的比例
    20%
    24%
    扣除客戶保證金的流動資產
    扣除客戶權益的流動負債
    流動資產與流動負債的比例
    100%
    120%
    負債(扣除客戶權益)
    負債與凈資產的比例
    150%
    120%
    同時公司每年接受中國證監會的分類評價,評價結果將影響到風險資本準備的
分類計算系數。
    公司的資產管理業務規模和收入影響公司的風險資本準備,若因公司的資產管
理業務規模和收入大幅增加導致公司的凈資本不足以覆蓋風險資本準備,而公司未
能及時進行有效的資本補充或次級債務融資,則公司可能需要減少相關業務活動和
增加資金成本,進而對公司的盈利能力造成不利影響。如果公司未能符合監管規定
,監管機構可能對公司施加處?;螄拗乒鏡囊滴穹段?,從而對本公司的經營業績
及財務狀況產生不利影響。
    10
    此外,公司的資產管理業務的流動性風險主要體現為,極端情況下受市場大幅
不利變動影響,資產管理計劃所持有的期貨合約投資出現漲跌停板導致無法平倉,
進而影響資產管理計劃投資收益的情形,或者無法依照資產管理合同約定時間實施
止損清算或到期清算的情形。如果上述情況發生,則可能對公司資產管理計劃投資
收益產生重大不利影響,進而對公司資產管理業務的發展以及公司的聲譽和品牌形
象產生不利影響。
    (四)利息收入大幅下滑的風險
    利息收入是我國期貨公司營業收入的重要來源之一,包括客戶保證金存款和自
有資金存款產生的利息。如果利率水平出現大幅下滑,或者客戶保證金和自有資金
規模大幅下滑,可能導致公司出現業績波動的風險,甚至可能出現營業利潤較上市
當年顯著波動的風險。
    另外,隨著市場競爭加劇、市場關注度提高,如果未來行業政策發生變化,或
者期貨公司需要向客戶支付利息,公司的利息收入可能存在下滑風險。公司2016年
、2017年、2018年和2019年1-6月客戶保證金貢獻的利息收入分別為15,225.96萬元
、12,142.63萬元、9,387.23萬元和3,186.55萬元,報告期各期保證金利息收入占當
期營業收入的比例分別為32.79%、23.66%、19.93%和8.42%。
    利息收入影響因素主要為客戶保證金存款規模和利率水平。下表測算了客戶保
證金存款規模和利率水平下滑對營業收入的影響情況:
    單位:萬元
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    平均客戶保證金存款規模
    199,118.10
    235,116.51
    306,196.03
    422,916.12
    平均年利率
    3.20%
    3.99%
    3.97%
    3.60%
    保證金利息收入
    3,186.55
    9,387.23
    12,142.63
    15,225.96
    營業收入
    37,836.07
    47,107.13
    51,310.92
    46,428.44
    敏感性分析
    平均客戶保證金存款規模在實際基礎上降低對營業收入的影響比例
    -30%
    -2.53%
    -5.98%
    -7.10%
    -9.84%
    -50%
    -4.21%
    -9.96%
    -11.83%
    -16.40%
    -70%
    -5.90%
    -13.95%
    -16.57%
    -22.96%
    -100%
    -8.42%
    -19.93%
    -23.66%
    -32.79%
    平均年利率水平在
    -50BP
    -2.63%
    -2.50%
    -2.98%
    -4.55%
    11
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    實際基礎上降低對營業收入的影響比例
    -100BP
    -5.26%
    -4.99%
    -5.97%
    -9.11%
    -150BP
    -7.89%
    -7.49%
    -8.95%
    -13.66%
    注:平均客戶保證金存款規模為期貨保證金存款期初和期末的平均值,平均年
化利率根據利息收入和平均客戶保證金存款規模計算。
    根據對客戶保證金存款規模和利率水平下滑對營業收入影響進行的敏感性分析
:在各期平均客戶保證金存款規模下降70%的情況下,報告期各期公司營業收入影響
分別下降22.96%、16.57%、13.95%和5.90%;在各期平均年化利率基礎上下降150BP
的情況下,報告期各期公司營業收入分別下降為13.66%、8.95%、7.49%和7.89%。
公司客戶保證金存款規模和利率水平的大幅變動對公司營業收入影響較大,此外,
若期貨公司需要向客戶支付利息,假設報告期各期公司需要向客戶支付50%的保證金
利息,則公司營業收入分別下降16.40%、11.83%、9.96%和4.21%。上述因素可對公
司業績產生重大影響。
    (五)交易所手續費減收不確定的風險
    各期貨交易所通過采取不定期的手續費減收的方式,以推動行業發展、支持期
貨公司IT建設和業務創新等,期貨公司每年收到的手續費減收金額存在不確定性。
    2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司收到的交易所手續費減收的金額
分別為6,542.89萬元、6,916.21萬元、6,611.70萬元和2,368.36萬元,占手續費收
入的比例分別為23.14%、29.07%、29.24%和27.42%。
    下表測算了交易所手續費減收金額下滑對營業收入的影響情況:
    單位:萬元
    2019年1-6月
    2018年
    2017年
    2016年
    手續費減收
    2,368.36
    6,611.70
    6,916.21
    6,542.89
    營業收入
    37,836.07
    47,107.13
    51,310.92
    46,428.44
    敏感性分析
    手續費減收在實際基礎上降低對營業收入的影響比例
    -30%
    -1.88%
    -4.21%
    -4.04%
    -4.23%
    -40%
    -2.50%
    -5.61%
    -5.39%
    -5.64%
    -50%
    -3.13%
    -7.02%
    -6.74%
    -7.05%
    根據對手續費減收金額下降對營業收入影響進行的敏感性分析:在各期手續費
減收規模下降50%的情況下,報告期各期公司營業收入影響分別下降7.05%、6.74%和
    12
    7.02%和3.13%。若未來交易所的手續費減收金額降低,將對公司的營業收入水
平產生不利影響。
    目前,相關交易所未就手續費減收的標準頒布明確規則,若未來交易所的手續
費減收金額降低或暫停減收,將對公司的收入水平產生較大不利影響,可能出現盈
利水平大幅波動的風險。
    (六)業務創新風險
    我國期貨行業已開始由規范發展階段向創新發展階段過渡,鼓勵期貨公司創新
服務舉措,提高期貨行業服務實體經濟的能力,將會有越來越多的創新舉措、創新
業務和創新產品推出,中國期貨行業的創新發展將迎來良好的機遇。未來,公司將
進一步拓展業務范圍,注重金融創新業務的發展。
    公司于2013年9月成立瑞達新控風險管理服務子公司,目前主要以倉單服務、合
作套保和做市業務等創新業務為主。公司的風險管理業務開展過程中可能面臨如客
戶的信用風險、質押率不足風險、質押物品質和變現風險、倉儲風險等,以及其他
不可預料的風險或損失。
    由于我國期貨行業的創新業務還處于發展初期,公司在開展創新業務過程中可
能存在因業務經驗、人才儲備和經營管理水平等不相匹配,從而出現產品設計不合
理、市場預測不準確、管理措施不到位、風險管理及內控措施不健全而導致的風險
。同時,如果公司對創新業務風險的認識不全、評估不足、機制不健全、措施不完
善或執行不力,可能發生較大規模的風險事件或出現營業收入大幅波動,從而造成
公司經營業績大幅下滑。
    (七)凈資本管理和流動性風險
    目前監管機構對期貨公司實施以凈資本為核心的風險控制指標管理,對期貨公
司的資本規模提出了具體要求,建立了以凈資本為核心的期貨公司風險控制指標體
系,將期貨公司的業務規模與凈資本水平動態掛鉤。如果公司不能滿足凈資本的監
管要求,將影響公司分類監管評級,進而可能影響公司業務資格的存續和新業務的
申請,從而給公司經營造成不利影響。
    此外,若公司的客戶保證金劃轉遲滯,或自有資金投資失誤導致不能及時變現
,可能使公司的資金周轉出現問題,使公司面臨流動性風險。
    13
    (八)投資風險
    在控制風險、合規經營的原則下,為提升資金使用效率,公司近年來不斷加強
自有資金的配置和管理能力。公司及其全資子公司瑞達新控、瑞達國際將一定自有
資金配置于證券市場,同時瑞達新控由于開展風險管理服務涉及到自有資金參與期
貨投資。
    根據董事會授權,公司自有資金進行證券投資的額度不超過15,000萬元,子公
司瑞達新控自有資金進行證券投資的額度不超過2,500萬元、自有資金進行衍生品投
資的額度不超過8,000萬元,子公司瑞達國際自有資金進行證券投資的額度不超過
港幣1,500萬元。截至2019年6月30日,公司自有資金投資于證券市場的賬面余額為1
6,463.84萬元(母公司口徑),投資成本14,953.48萬元。截至2019年6月30日,公
司全資子公司瑞達新控投資于證券市場的投資期末賬面余額為0萬元,投資于期貨
市場的期末持倉保證金余額為1,850.54萬元。公司全資子公司瑞達國際投資于證券
市場的投資期末賬面余額為人民幣828.38萬元。
    2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司投資收益(不含對聯營企業和合
營企業的投資收益)和公允價值變動損益之和分別為-567.16萬元、1,821.26萬元
、-1,457.55萬元和2,393.12萬元,占當期營業收入的比例分別為-1.22%、3.55%、-
3.09%和6.32%。
    雖然公司、瑞達新控和瑞達國際對自有資金投資制定了決策授權、額度管理、
強制止損等措施,但因該類投資具有高風險特點,在市場劇烈波動時將使公司面臨
較大的市場風險,可能導致公司自有資金投資收益大幅下降甚至出現投資虧損,公
司盈利能力下降。
    上述風險為公司主要風險因素,將直接或間接影響本公司的經營業績,請投資
者特別關注公司首次公開發行股票招股說明書“第四節 風險因素”等有關章節,并
特別關注上述風險的描述。敬請廣大投資者注意投資風險,理性投資。
    特此公告。
    14
    瑞達期貨股份有限公司
    董事會
    2019年9月5日

[2019-09-04](002961)瑞達期貨:首次公開發行股票上市公告書

    1、上市地點:深圳證券交易所
    2、上市時間:2019年9月5日
    3、股票簡稱:瑞達期貨
    4、股票代碼:002961
    5、首次公開發行后總股本:44,500萬股
    6、首次公開發行股票增加的股份:4,500萬股
    7、上市保薦機構:中信證券股份有限公司

[2019-09-02](002961)瑞達期貨:首次公開發行A股股票發行結果公告

    保薦機構(主承銷商)根據深圳證券交易所和中國證券登記結算有限責任公司
深圳分公司(以下簡稱“中國結算深圳分公司”)提供的數據,對本次網上、網下
發行的新股認購情況進行了統計,結果如下:
    (一)網上新股認購情況
    1、網上投資者繳款認購的股份數量(股):40,384,484
    2、網上投資者繳款認購的金額(元):224,941,575.88
    3、網上投資者放棄認購數量(股):115,516
    4、網上投資者放棄認購金額(元):643,424.12
    (二)網下新股認購情況
    1、網下投資者繳款認購的股份數量(股):4,498,420
    2、網下投資者繳款認購的金額(元):25,056,199.40
    3、網下投資者放棄認購數量(股):1,580
    4、網下投資者放棄認購金額(元):8,800.60
    網上、網下投資者放棄認購股數全部由保薦機構(主承銷商)包銷,本次保薦
機構(主承銷商)包銷股份的數量為117,096股,包銷金額為652,224.72元,包銷比
例為0.26%。
    2019年9月2日(T+4日),保薦機構(主承銷商)將包銷資金與網上、網下投資
者繳款認購的資金扣除保薦承銷費后一起劃給發行人,發行人將向中國結算深圳分
公司提交股份登記申請,將包銷股份登記至保薦機構(主承銷商)指定證券賬戶。

[2019-08-29](002961)瑞達期貨:首次公開發行A股股票網上中簽結果公告

    中簽結果如下:
    末尾位數 中簽號碼
    末“4”位數:8273,3273,6161
    末“5”位數:86452,98952,11452,23952,36452,48952,61452,73952
    末“7”位數:1035532,3035532,5035532,7035532,9035532,8383939
    末“8”位數:25179926,75179926
    末“9”位數:175333498,055632090
    凡參與網上發行申購瑞達期貨A股股票的投資者持有的申購配號尾數與上述號碼
相同的,則為中簽號碼。中簽號碼共有81,000個,每個中簽號碼只能認購500股瑞
達期貨A股股票。

[2019-08-28](002961)瑞達期貨:首次公開發行A股股票網上申購情況及中簽率公告

    1、回撥后,網下最終發行數量為450.00萬股,占本次發行總量的10.00%;網上
最終發行數量為4,050.00萬股,占本次發行總量90.00%。
    2、回撥后本次網上發行的中簽率為0.0380622335%,申購倍數為2,627.27620倍
。

[2019-08-27]瑞達期貨(002961):新股提示,瑞達期貨今日申購
    ▇證券時報
    今日可申購瑞達期貨,瑞達期貨發行總數約4500萬股,網上發行約為1350萬股
,發行市盈率22.98倍,申購代碼為:002961,申購價格:5.57元,單一賬戶申購上
限1.35萬股,申購數量500股整數倍,公司主營:金融期貨經紀;商品期貨經紀;
期貨投資咨詢;資產管理。 


(一)龍虎榜

【交易日期】2019-09-10 連續三個交易日內,漲幅偏離值累計達到20%
累計漲幅偏離值:27.68 成交量:8.00萬股 成交金額:84.00萬元
┌───────────────────────────────────┐
|                       買入金額排名前5名營業部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              營業部名稱              |買入金額(萬元)|賣出金額(萬元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|華鑫證券有限責任公司上海茅臺路證券營業|44.69         |--            |
|部                                    |              |              |
|國融證券股份有限公司寧波翔云路證券營業|20.95         |--            |
|部                                    |              |              |
|華融證券股份有限公司上海浦東新區銀城中|18.22         |--            |
|路證券營業部                          |              |              |
├───────────────────┴───────┴───────┤
|                       賣出金額排名前5名營業部                        |
├───────────────────┬───────┬───────┤
|              營業部名稱              |買入金額(萬元)|賣出金額(萬元)|
├───────────────────┼───────┼───────┤
|機構專用                              |--            |1.34          |
|平安證券股份有限公司蕪湖江北證券營業部|--            |1.34          |
|機構專用                              |--            |1.34          |
|機構專用                              |--            |1.22          |
|機構專用                              |--            |1.22          |
└───────────────────┴───────┴───────┘

=========================================================================
免責條款
1、本公司力求但不保證數據的完全準確,所提供的信息請以中國證監會指定上市公
   司信息披露媒體為準,維賽特財經不對因該資料全部或部分內容而引致的盈虧承
   擔任何責任。
2、在作者所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價或推薦
   的股票沒有利害關系,本機構、本人分析僅供參考,不作為投資決策的依據,維賽
   特財經不對因據此操作產生的盈虧承擔任何責任。
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